BONO Y ACCIONES

 

¿Qué son los bonos?

Son promesas de pago convertidas a títulos públicos. Podríamos decir que son préstamos en dónde hay un emisor y un receptor. El emisor del bono puede ser un país o una empresa. Y son considerados un instrumento de renta fija en dónde el emisor del bono se compromete a:

• Devolver el capital que recibió a través del bono en una fecha determinada
• El pago periódico de intereses hasta el vencimiento del bono
• El cumplimiento de toda obligación especificada en el bono.

¿Cual es la importancia de los bonos?

La importancia de los bonos recae que cuando comprás un bono entregás una cantidad de dinero (el capital de la operación) a la entidad emisora del bono, la cual se compromete a devolver el capital al final del plazo establecido junto a un tanto por ciento de interés (el beneficio que obtendrás de esta operación).

En el caso de las empresas, cuando utilizan este instrumento para obtener capital, emiten esa deuda a través de bonos para que puedan ser comprados por el público general.

Clasificación Bonos

1. Bonos de deuda privada: Estos son emitidos por las entidades del sector privado, en las que el gobierno nacional no cuenta con una posición dominante o mayoritaria. La colocación de estos bonos permite a los emisores obtener financiación a largo plazo, a tasas de iteres competitiva y eventualmente en grandes montos. Ademas, pueden hacer amortizaciones parciales de la deuda o el pago total al vencimiento.
2. Bono de deuda pública: Estos son emitidos por las entidades del sector público o aquellas en las cuales la participación del gobierno supera el 51%. Existen bonos de deuda pública interna y externa mediante los cuales el gobierno nacional obtiene recursos para financiar sus actividades. 

 

Tipos de Bonos

• Bonos Ordinarios: Estos poseen las características generales de los bonos, en las cuales la emisión establece los activos que garantizan que se cumpla con las obligaciones, en caso de ser necesario, y en donde el patrimonio del emisor respalda la emisión.
• Bonos convertibles en acciones: Estos son los que redime el emisor y le entrega al inversionista acciones emitidas por el emisor del bono en lugar de capital de dinero, ya sea de forma obligatoria o ejerciendo esta facultad por parte del tenedor.
  • Bonos obligatoriamente convertibles en acciones: Son aquellos en los cuales, al momento de su maduración o vencimiento tanto el pago del capital como de los rendimientos representados en tal valor consiste en la entrega de acciones, y esta decisión no depende del inversionista. Estos valores se denominan BOCEAS.
  • Bonos facultativamente convertibles en acciones: En estos la entrega de acciones como pago del capital y los rendimientos del bono al momento de su vencimiento es una decisión que solo depende del inversionista.
  • Para ambos casos la ley exige que existan acciones en reserva necesarias por el emisor para la conversión de los bonos.
• Bonos de riesgo: Fueron creados por la Ley 550 de 1999, eran emitidos por empresas que se encontraban sujetas a reestructuración empresarial y representaban la capitalización de pasivos de dichas empresas.  Para emitir y colocar las acciones y bonos de riesgo solo era necesario incluirlos en el acuerdo del reglamento de suscripción, y no era necesario trámite o autorización para la colocación de dichos valores.
• Bonos sindicados: Son aquellos que son emitidos por varios emisores y que se encuentran sujetos a las siguientes condiciones:
  • Que sea suscrito un aval por todas las obligaciones resultantes del bono, o que se prevea el carácter solidario de todos los emisores sindicados, lo cual implica que se pueda cobrar a todos y cada uno de ellos la totalidad del valor del bono.
  • Que exista un acuerdo escrito entre los emisores sindicados, en la cual se definan las condiciones básicas de la emisión.
  • Que la administración de la emisión se le confiera a una sola entidad fiduciaria o a un depósito centralizado de valores.
• Bonos emitidos por organismos multilaterales: De acuerdo con la ley la emisión de este tipo de bonos se debe realizar obligatoriamente de forma desmaterializada. Y adicional a esto, como este procedimiento, conlleva que se realice una operación de una persona no residente en Colombia denominada en moneda local que implica se transfieran recursos al exterior, será una operación de cambio, que no será canalizable a través del mercado cambiario obligatoriamente.
• Bonos hipotecarios: Son títulos valores de contenido crediticio que emiten los establecimientos de crédito, y tienen como finalidad exclusiva cumplir contratos de crédito para construir vivienda y para su financiación largo plazo. Aquellos créditos que obtienen financiación mediante la emisión de bonos hipotecarios deberán estar garantizados con hipotecas de primer grado o primer orden de prelación que no garanticen ninguna otra obligación, adicional a esto no pueden ser vendidos, cedidos o transferidos de alguna manera, ni pueden ser sometidos a algún gravamen o utilizados como garantías por el emisor de respectivos bonos.

Algo que si puede ocurrir, es que el establecimiento emisor pueda acordar con otro establecimiento de crédito a que este último asuma la obligación de pagar los bonos, en cuyo caso debe ceder la cartera correspondiente, siempre y cuando estas operaciones sean autorizadas por la Superintendencia Financiera. En todos los casos la emisión de estos bonos se hará de forma desmaterializada.

¿Qué son las acciones?

Una acción es un título de propiedad que te convierte en dueño de un porcentaje de una empresa. Pero dicha empresa tiene que ser una Sociedad Anónima (S.A.) en Argentina o por ejemplo una Sociedad Incorporada (Inc) en Estados Unidos. ¿Por qué? Porque este tipo de empresas divide su capital en acciones. Y de esa forma cuando alguien tiene acciones de una empresa se convierte en socio o accionista.

¿Cual es la importancia de  las acciones?

Su importancia comienza cuando las empresas se crean, los accionistas (socios) aportan capital (dinero) para que puedan funcionar y comenzar el negocio. Esa inversión forma parte del patrimonio de la empresa. Ese aporte de capital se realiza a cambio de una cantidad determinada de acciones, en general en proporción al valor de lo que aporta cada socio al constituirse la empresa. El conjunto de acciones que se emitan deben sumar el 100% y quien tiene el 51% o más de una empresa, tiene el control.

Por ejemplo: Si dos Socios conforman una empresa “Nuevos comienzos S.A” y el Socio Juan aporta $40.000, mientras que la Socia Ana aporta $60.000. Juan tendrá el 40% (40.000/100.000) de las acciones y Ana obtendrá el 60% (60.000/100.000) restante.

En el caso que la empresa quiera por ejemplo expandirse al exterior podría decidir vender parte de sus acciones para obtener el capital que le permita comenzar su expansión. Y frente a esa situación podrías acceder a acciones de dicha empresa.

Cuando decidís comprar acciones, estás invirtiendo tu dinero considerando que a esa empresa en el futuro le irá bien y podrás vender tus acciones a un precio más alto del que las compraste o bien podrás obtener ganancias a través de la distribución de dividendos que realice la compañía para sus accionistas. Sin embargo, no hay certeza de que esto así suceda en el futuro.